Dịch vụ tài chính - Nhìn chung: Thay đổi thu nhập theo lĩnh vực và thị trường
Tổng hợp diễn biến thị trường đầu tư
Diễn biến thị trường đầu tư chính trong nửa năm kết thúc vào tháng 12 năm 2019 là:
- Thị trường chứng khoán Úc tăng nhẹ (~ 2%) so với các động thái tích cực nói chung ra nước ngoài (MSCI + 9%)
- Lợi tức trái phiếu 3 năm A $, US $, GBP giảm nhẹ (5-15b / giây)
- sự thu hẹp chung trong trái phiếu lan rộng trên toàn cầu (~ 8-20bps)
- đồng GBP mạnh lên ~ 4% so với cả USD và AUD
Tác động và suy nghĩ của cháy rừng đối với IAG và SUN
Theo thông tin cập nhật của công ty vào tháng 1, những tác động từ các vụ cháy rừng gần đây sẽ khiến Tập đoàn Bảo hiểm Úc (ASX: IAG) và Tập đoàn Suncorp (ASX: SUN) đưa ra yêu cầu bồi thường trên các khoản phụ cấp trong nửa đầu năm (tương ứng 80 triệu đô la Úc và 109 triệu đô la Úc).
Theo quan điểm của chúng tôi, bản chất cuộn của các đám cháy rừng hiện nay khiến cho việc đánh giá tác động của cả năm trở nên khó khăn, nhưng chúng tôi đưa ra các nhận định sau:
Đối với IAG - công ty vẫn đạt được kết quả cả năm ở giữa hướng dẫn của năm trước, mặc dù kết quả khiếu nại bất lợi tương tự tại 6 tháng đầu năm. Hơn nữa, IAG cho biết chương trình tái bảo hiểm tổng hợp cho năm dương lịch 2019 của họ sẽ bao gồm các sự kiện cháy rừng bắt đầu từ tháng 12 kéo dài đến tháng 1 năm 2020.
Đối với SUN - ở giai đoạn này, chúng tôi cho rằng việc nâng đáng kể mức dự phòng rủi ro thiên nhiên của SUN (+ 100 triệu đô la Úc) và tăng cường các biện pháp bảo vệ tái bảo hiểm trong năm tài chính 20 (đặc biệt là thêm khoản bảo hiểm cắt lỗ ~ 200 triệu đô la Úc) đồng nghĩa với việc có thể tranh luận vẫn ở xung quanh mức trợ cấp cho năm tài chính 20.
Thay đổi đối với dự báo và kỳ vọng kết quả
Chúng tôi thực hiện một loạt các thay đổi về thu nhập trên toàn bộ phạm vi bảo hiểm của mình.
Với nhiều cổ phiếu đã được phát hành trước, chúng tôi không mong đợi những bất ngờ lớn trong mùa báo cáo Bảo hiểm / Tài chính đa dạng.
Chúng tôi giữ một số cảnh báo về kết quả đối với:
các công ty bảo hiểm y tế tư nhân (do lạm phát yêu cầu gần đây)
Quản trị liên kết (ASX: LNK) (Tiếp xúc với Vương quốc Anh, hướng dẫn đầy thách thức cho năm FY20)
Zip Co (ASX: Z1P) (tăng trưởng tiềm năng tác động đến tỷ suất lợi nhuận được báo cáo).
Chúng tôi nhận thấy khả năng tăng giá của KSL và GDG, đồng thời kỳ vọng xu hướng kinh doanh cơ bản tiếp tục được cải thiện đối với QBE.
Thứ tự ưu tiên ngành
Các lệnh gọi ADD trong lĩnh vực của chúng tôi là Quản trị liên kết (ASX: LNK), Afterpay (ASX: APT), Generation Development Group (ASX: GDG), Kina Securities (ASX: KSL), Suncorp Group (ASX: SUN) và Mainstream Group Holdings (ASX : MAI) (theo thứ tự ưu tiên).
Gần đây, chúng tôi cũng đã bắt đầu đưa tin về MoneyMe (ASX: MME) với xếp hạng THÊM.
Chúng tôi có một cuộc gọi GIẢM GIÁ trên ASX, mà chúng tôi coi là một doanh nghiệp xuất sắc nhưng giao dịch quá đắt với thu nhập 32 lần FY20F (với hồ sơ tăng trưởng EPS ở mức trung bình một con số).
#VayTiềnOnline ,#VayTínChấp